USDT的牛 逼之处之一是，几乎每隔一两年市场上就会传出流言说它要不行了，它的风险啥的。但无一例外都扛过去了。
USDT在过去十来年的历史，也有过多次脱锚的记录，最严重的是2018年被美国冻结了8.5亿美元，和，2022年5月Terra倒闭时，都一度跌到了0.95美元一USDT。
理论上1USDT都对应着1美元的抵押品，Tether公司经营着如此巨额的美元，但完全不透明，这种不透明甚至成为了币圈的优势。
Tether惹上的监管调查也经常上新闻，看起来有n多国家n个部门的官司要扯。
担心USDT稳定性，肯定是有理由的。而无脑信任USDT，也是有充足的理由的。
我想，但凡是在行业里折腾过5年以上的人，都会同意这样自相矛盾的判断。
我自己是选择有条件的信任USDT，这个条件是什么？
我觉得是比特币的价格。
我在年初（2025年2月）读了Tether公司发布的USDT对应的资产负债表。
表 ：Tether 储备金构成（截至 2024 年 12 月 31 日）
从表里可以得出以下事实：
USDT对应的抵押品，有1183.4亿美元是美国国债、美元现金和其它几乎等同于美元的资产，占总抵押品的82.35%。
USDT还有78.6亿美元的比特币（2024年12月，比特币价格在10万），占总资产的5.47%。
其他都可以归为流动性更差的资产，看起来更不靠谱的，担保贷款、贵金属、投资啥的，占12.18%。