Coinbase对上市加密投资工具的财务健康状况发出警告，指出债务相关义务可能很快会迫使部分公司清算其加密货币持仓。
在该交易所的报告中，重点强调了再融资风险和贷款价值比的担忧，但表示多数大型企业仍有避免清算的操作空间。
"强制抛售压力风险的出现，是因为许多公开交易加密载体通过发行可转换债券来获取廉价资金购买各类加密资产，"报告指出。
报告进一步分析称，若加密货币价格下跌且企业无法进行债务再融资，可能被迫抛售加密资产持仓，从而引发更广泛的市场清算。
Coinbase强调，虽然当前贷款价值比尚可控，但再融资能力至关重要，而私人过渡性资本工具的资金结构存在不一致性且难以监控。
企业囤币带来的乐观预期
尽管存在这些风险，Coinbase仍保持谨慎乐观态度，尤其是随着企业持续积累加密资产。该机构认为2025年下半年存在增长空间，因更多传统企业将关注资产负债表加密策略。
在监管方面，Coinbase预计2025年下半年将成为美国数字资产行业的转型期。上届政府"通过执法监管"模式的转变已为新立法创造势能。
正在参议院审议的《STABLE法案》和《GENIUS法案》可能整合为单一法案，并在8月4日国会休会前由特朗普总统签署。这些法案将为稳定币发行方引入消费者保护、准备金要求和反洗钱合规规定。
Coinbase同时指出《数字资产市场清晰法案》的潜在影响，该法案旨在界定SEC和CFTC的监管职责。若通过，将建立区分"数字商品"与"投资合同资产"的双轨框架。
与此同时，SEC正在审查约80份ETF申请，包括多资产指数基金、支持质押的产品以及单一代币的另类ETF。多项提案的审批结果预计将在7月至10月间公布。
Coinbase总结认为，虽然强制抛售和收益率风险持续存在，但比特币(BTC)仍保持优势地位，仅少数基于项目基本面优质的代币可能跑赢大盘。