当前市场周期的特点是机构对加密货币的兴趣大幅上升。全球企业正在加紧将数字资产纳入其财务架构。
尽管比特币（BTC）和以太坊（ETH）仍是主要焦点，但数字资产银行Sygnum的首席投资官Fabian Dori强调，与新兴Web3生态系统相关的山寨币可能会迎来需求增长。在与BeInCrypto的独家对话中，Dori探讨了下一波机构采用的趋势以及市场发展方向。
机构兴趣转向山寨币：Solana（SOL）和XRP（XRP）或成引领者
自去年以来，市场动态发生了显著变化。Sygnum在2024年11月进行的一项调查显示，57%的机构计划增加长期加密货币投资。
此外，63%的受访者预计在未来三到六个月内增加加密货币配置，这一情景正在成为现实。BeInCrypto曾多次报道企业如何投入数百万资金构建加密货币储备。
比特币是领头羊，至少有61家公司已投资于它。Dori解释说，对比特币的兴趣主要源于其作为价值存储资产的地位。
此外，以太坊在智能合约领域的主导地位使其受到机构关注。但其参与度仍明显低于比特币。
除了前两大加密货币，Dori指出SOL和XRP将成为投资者关注的下一个目标。
他表示："根据机构资产流动，我们看到SOL和XRP等山寨币因互补的用例和日益明确的监管而受到越来越多的关注。"
这位高管详细说明，Solana因其高效的区块链和智能合约功能脱颖而出，聚焦高吞吐量、低交易费用、快速终局性以及不断发展的DePIN生态系统。此外，Solana在DeFi领域占据重要地位，拥有Raydium、Orca和Pump.fun等去中心化交易所，累计交易量近1万亿美元。
这使得SOL对寻求构建可扩展DeFi平台并探索交易、支付和游戏等实时用例的大型投资者和开发者具有吸引力。
他还提到，虽然XRP长期被用于跨境支付，但Ripple的RLUSD稳定币巩固了其地位。因其低成本汇款能力，XRP在金融机构中日益流行。
"CME在2025年推出XRP期货，以及XRP和SOL可能获批ETF，表明机构准备进一步承担风险，"Dori告诉BeInCrypto。
Dori还指出，Chainlink的预言机服务对DeFi和智能合约至关重要，因其确保可靠的数据馈送。因此，它可能成为机构支持的对象。
"与几乎没有用例的投机性代币不同，接触新兴Web3生态系统的山寨币需求也可能上升，特别是那些由活跃社区治理并具备实际实用性的代币，"他补充道。
他预测，提供收益生成的山寨币（如支持质押和生息稳定币的代币）将越来越受欢迎。值得注意的是，Dori强调这一趋势已开始显现。
"这是机构投资者的主要关注领域之一，目前最佳选择包括质押、流动质押、再质押、代币化国债、DeFi集成和套利机会，"他表示。
Dori以Ethena的USDe和Ondo Finance的代币化国债为例，说明它们如何受到投资者青睐。他还提到，机构正在探索质押服务、去中心化借贷、流动性提供和做市作为替代收益来源。
此外，资金费率套利和基差交易等策略吸引了熟悉市场中性绝对回报策略的机构。
比特币之后是什么？机构加密投资的下一大趋势
与此同时，Dori向BeInCrypto分享了未来趋势。他认为机构对加密货币的采用将扩展到现货比特币和以太坊之外。
"我预见更多复杂衍生品的参与，包括期货、期权、永续合约和其他结构化产品，使机构能够管理风险、实施复杂交易策略并以资本高效的方式获得敞口，与传统投资流程保持一致。这些工具支持对冲和杠杆，吸引寻求风险调整回报的资产管理人，"这位高管指出。
此外，他表示代币化现实世界资产正在兴起，预计将成为重要增长领域，包括代币化房地产、大宗商品和私人信贷。
这些资产提供了分割化、提高流动性、收益机会以及此前难以进入的市场的更高透明度等优势。
"我还预测，通过安全和合规的网关（包括许可型DeFi平台和各种数字资产的机构级借贷服务），DeFi参与度将增加，从而实现复杂的资金管理和收益生成，"Dori评论道。
最后，他提到DePIN（协调现实世界服务激励）和AI-区块链集成（因其实用性、广泛吸引力和可扩展性正吸引风险投资）。
尽管采用率上升有利于整个行业，但也引发了传统金融（TradFi）如何融入的问题。Dori认为，银行将成为机构投资者进入加密货币的主要桥梁。
虽然原生加密参与者主导零售和DeFi领域，但银行提供监管合规、机构级托管以及与TradFi系统的无缝集成——这是资产管理人和企业所需的关键因素。
"美国监管环境的改善（包括SEC的员工会计公告122）可能会加强银行参与加密货币。SAB 122鼓励银行提供质押和借贷等加密服务，增强其竞争力，这可能蚕食目前由Coinbase和Binance等原生参与者控制的市场份额，"他详细说明。
Dori设想，银行的基础设施和KYC框架将帮助机构入场。Visa和PayPal采用稳定币就是例证。他预见一种混合模式的出现，银行可能与原生平台合作，增加访问渠道而无需加密领域的专业知识。