比特币已在10万至11万美元的狭窄区间内横盘40余日。尽管ETF资金持续流入且市场释放积极信号，价格却始终未能突破。究竟是谁在阻碍上涨？最新数据显示，短期交易者和长期持有者都在悄然抛售。
甚至连比特币矿工也在加剧抛压。
让我们深入剖析这场无声筹码博弈的真相。
短期持有者正在获利了结
过去数周，比特币持续承受来自不同持仓群体的抛售压力。Glassnode数据显示，近期83%的已实现利润来自持币不足一年的钱包。
仅6-12个月持仓群体就抛售了价值9.04亿美元的BTC，创下年内最高抛售记录之一。
但抛售潮不仅限于短期玩家。就连持币超过一年的长期持有者也在套现——六月初他们实现了12亿美元的巨额利润。虽然近期数据有所回落，仍证明资深投资者正利用当前价格区间锁定收益。
矿工加剧抛售压力
另一股不可忽视的力量来自矿工。最新数据显示，他们在20天内抛售了3万枚BTC，总持仓从194万枚降至191万枚。
虽然相比市场总量不算巨大，但这股持续抛压确实阻碍了比特币突破前高。
机构投资者寻求多元配置
与此同时，部分机构投资者正在转移阵地。Delta中性策略（无需承担价格风险即可锁定收益）目前提供15-30%的年化回报。
相比比特币在两个月内从7.5万美元飙升至10万美元的暴涨行情，这种稳定收益更具吸引力。
当比特币突破10万美元后，预期爆炸性增长减弱，部分资金开始流向黄金、股票或私募资产。
低资金费率暗示健康基调
尽管加密货币市场近期波动加剧，比特币仍稳稳站在10万美元上方，当前报104,665美元。
Santiment链上分析显示，这种价格稳定性伴随着显著偏低的资金费率，预示着市场整体处于健康状态。
资金费率是加密衍生品市场的关键指标。当其维持在低位，表明没有大量杠杆交易者押注比特币单边行情。
比特币：关键价位预警
截至目前，比特币仍坚守在10万美元关口上方，现报104,665美元。下一轮突破可能需要美股走强或市场流动性整体改善。
需重点关注102,000美元和106,000美元两个关键位置。