以太坊在加密货币市场日益上升的主导地位并非源自其自身交易活动的激增，而是源于山寨币交易量的急剧萎缩。
CryptoQuant分析师CryptoOnchain在6月22日的研究报告中指出，以太坊(ETH)在币安交易所的市场份额提升主要归因于其他资产交易量的大幅下滑。2023年1月至2025年5月期间，ETH的交易量始终稳定在300万亿至490万亿区间波动。
2024年11月至2025年5月间，山寨币交易量从1.57千万亿的峰值暴跌至仅387万亿。山寨币活动的断崖式下跌客观上抬升了以太坊的市场占比，而非源自其需求增长。
随着风险偏好减弱，许多投资者撤离小型项目，部分资金可能转向以太坊，巩固了其市场地位。历史上以太坊因其成熟度、网络稳定性和持续活跃度，在谨慎的市场环境中更具吸引力。这些特质在市场不确定性和情绪波动时尤为突出。
截至撰稿时，以太坊报价2,257美元，在中东紧张局势引发的市场整体下跌中回调超10%。尽管如此，巨鲸活动显著增加，显示出"逢低买入"行为。6月22日Lookonchain监测到单一钱包购入9,400枚ETH（价值3900万美元），使其持仓总额达3.33亿美元。
以太坊网络活动也呈现强劲复苏。仅6月份就有超50万枚ETH新增质押，目前质押总量突破3500万枚，约占流通总量的30%。
去中心化金融和NFT领域的持续需求推动月交易量达到2469万次的历史新高。据Etherscan数据，EIP-1559费用销毁机制已永久移除超457万枚ETH。
以太坊ETF也持续获得资金流入。SoSoValue数据显示，过去一个月8.49亿美元ETH ETF资金中，贝莱德占据主要份额。分析师预测若宏观环境和监管政策趋稳，短期内或突破2800美元，2025年目标区间为5000-8000美元。