Blockstream联合创始人兼CEO亚当·巴克在比特币主导率创周期新高之际，呼吁山寨币投资者转向加密国库股票。
他特别强调应选择以BTC为核心的企业，指出"国库季"已取代"山寨季"。
"对投机者而言，TSRY季（国库季）就是新的ALT季（山寨季）。是时候把山寨币换成BTC或BTC国库股了。"
他补充道：
"没错，但我是在鼓励他们寻找退出山寨币的途径。或许通过转投国库公司持有的BTC，他们能挽回损失。"
比特币主导率突破66%创周期新高
这是巴克第二次向山寨币投资者发出警示。上周他曾指出，Cardano将1亿美元ADA储备转为BTC的举动，是对重仓山寨币投资者的预警。
但其论点确有依据。例如——年内迄今，激进型Solana国库公司DeFi Development Corporation的股票DFDV暴涨2800%，
在2025上半年表现超越所有其他顶级加密资产和国库公司。
同期Metaplanet（MTPLF）为投资者带来452%回报。推文中唯一有显著收益的山寨币Hyperliquid回报率为34%。
MicroStrategy（MSTR）年内涨幅23%，BTC同期上涨8%。而Solana（SOL）和以太坊（ETH）分别下跌23%和32%。
数据来源：加密资产vs加密国库表现（TradingView）
仅就有限时段来看，唯有HYPE表现亮眼。但其三位数回报仍逊于四位数的DFDV和Metaplanet。
随着BTC周末主导率突破66%周期新高，亚当的观点得到进一步佐证。周日抛售潮中，BTC主导率跃升至65.95%，较5月低点61%上涨6%。
换言之，比特币市场自五月中旬起相对山寨币走强，导致多数山寨币再度疲软。
数据来源：比特币主导率（TradingView）
市场分析师Michael van de Poppe指出，山寨币季节指数已跌至12，创两年新低。
这进一步印证了除HYPE等个别案例外，山寨币整体表现不及BTC的事实。
由此可见，加密国库股不仅跑赢BTC和SOL等基础资产，更提供超额回报。或许值得与HYPE等韧性较强的标的共同关注。