稳定币发行商Circle(股票代号：CRCL)股价周一再度狂飙，盘中涨幅一度高达22%，刷新历史新高至298.99美元，随后回吐部分涨幅、终场收在263美元，单日涨幅仍超过9%。
自6月初挂牌以来，Circle股价从每股31美元的发行价一路狂飙，累计涨幅高达750%，成为市场焦点。
在涨势最猛烈之际，Circle的市值一度攀升至约600亿美元，几乎与旗下美元稳定币USDC的流通市值约613亿美元持平，也逼近加密货币交易所Coinbase(COIN)约780亿美元的市值。
Circle股价惊惊涨，不仅彰显资本市场对稳定币的高度期待，也反映出目前市场上仍缺乏「纯稳定币概念股」的稀缺性。
USDC目前是全球第二大美元稳定币，广泛应用于各大交易所、DeFi协议，同时也在支付、跨境汇款领域迅速崛起。
推动这波涨势的关键因素之一，是美国参议院上周通过的稳定币监管法案《GENIUS法案》，为稳定币提供监管明确性，也点燃了市场对稳定币未来有望成长值数兆美元规模的想像。
不过，在市场热度高涨之际，也有分析师提出警讯，认为Circle目前的估值恐怕已经超越基本面所能支撑的范畴。
加密货币分析公司Artemis执行长Jon Ma表示，Circle目前的市值与多家知名金融科技巨头并驾齐驱，包括Robinhood(市值680亿美元)、巴西数字银行Nubank(市值590亿美元)、支付巨头Block(市值380亿美元)，且与Coinbase(市值780亿美元)的距离也进一步拉进。
然而，Jon Ma也指出，Circle目前的估值倍数也来到令人咋舌的水平。
根据Jon Ma的数据，Circle的本益比高达285倍、税息折旧摊销前盈余(EBITDA)倍数高达152倍、毛利倍数为80倍，营收倍数也达32倍，远高于多数金融科技、加密货币业者的估值水平。
Jon Ma警告称：「以目前的模式来看，Circle的上行空间恐怕已所剩无几。」
稳定币股票有哪些
当前与稳定币相关的股票主要包括A股、港股及美股市场的概念股，主要涉及支付技术、跨境结算、数字银行及合规牌照等领域。 其中美股Circle（CRCL）作为稳定币第一股表现突出，A股如四方精创、恒宝股份等企业深度参与数字人民币及跨境支付，港股联易融科技-W、渣打集团等则聚焦合规稳定币生态。
美股市场
Circle（CRCL）：美国稳定币巨头，发行USDC，2025年6月上市后股价涨幅显著，被市场视为稳定币第一股。
以下是关于美股稳定币龙头的视频：
A股市场
主要企业聚焦数字人民币及跨境支付技术：
- 四方精创（300468）：参与香港金管局数字货币桥项目，支持港元稳定币发行。
- 恒宝股份：首批参与央行数字人民币试点，技术覆盖跨境支付场景。
- 拉卡拉：跨境支付网络覆盖超100个国家，与数字人民币试点深度绑定。
- 广电运通（002152）：数字人民币硬件设备龙头，跨境支付终端市占率超60%。
以下是关于A股稳定币企业的视频：
港股市场
以合规牌照和金融生态整合为核心：
- 联易融科技-W：持有新加坡数字银行牌照，推动稳定币在RWA资产包中的应用。
- 渣打集团：香港发钞银行之一，计划发行港元挂钩稳定币。
- OSL集团：香港持牌数字资产平台，上线零售代币化基金。
- 京东集团-SW：入选香港稳定币监管沙盒，测试跨境支付场景。