原文：arndxt
编译：Yuliya，PANews
在当前市场情绪普遍低迷、方向不明的背景下，本文作者对山寨行情提出了一个大胆而关键的论断：“我们可能正处于下一轮“山寨季”爆发前的最后一个宁静期。”与普涨行情不同，未来的市场将由ETF、真实收益与机构采用等核心叙事驱动。以下为文章原文，PANews对此进行了编译。
我们或许正处在一个关键的转折点——市场周期中那段最磨人的时期。在这个阶段，99%的市场参与者因筋疲力尽或犹豫不决而选择观望，唯有那1%悄然完成了能影响一生的交易布局。
山寨季信号已现
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但这不是2021年，那种“全员起飞”的行情不会重现。
接下来的行情将更具选择性，且深度受叙事驱动。资本正在流向真实收益、跨链抽象基础设施、以及具备质押收益机制的ETF结构资产。
如果你一直在默默积累，这就是你的信号。
DeFi领域的深刻变革
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5. Meme币
Binance近期上线的永续合约，如$BANANAS31、$TUT、$SIREN，呈现出一种“拉高出货”的交易模式：这些流动性较低的资产通过永续合约被拉升，资金费率快速转负，营销人员则将其包装为“板块轮动”。实质上，这些交易多数是提取性的——非价值创造型。建议要么接受其是“庞氏游戏”并设置清晰的止损止盈点，要么干脆完全忽略。
同样的警示也适用于Base链上的Meme币（如$USELESS、$AURA），这些币种在一天内可能暴涨10倍，也可能暴跌70%。