以太坊（ETH）正在行动，但方向究竟如何？
币安交易所的ETH储备量刚刚创下2023年5月以来新高，引发市场争论：究竟是抛售潮将至，还是意外反弹在即？
与此同时，美国投资者正在稳步增持——ETF资金持续流入和需求上升迹象都指向潜在突破。
币安ETH储备激增
币安交易所的ETH储备量突破490万枚，达到2023年5月以来最高水平。
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这意味着ETH流通总量的4%以上集中存放在单一交易所。
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此类激增通常与即将到来的抛压相关。历史数据显示，当币安等中心化交易所储备增长时，往往伴随价格回调。
但这次价格却未现颓势。
尽管储备激增，ETH仍稳定在2,590美元附近。这种韧性表明买方可能在消化卖压，或是巨鲸正在酝酿更大动作。
无论哪种情况，这都不是普通的供应变动。
突破看涨的论据
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虽然币安储备激增，但美国投资者的胃口似乎正在增长——并非所有转入交易所的ETH都会变成卖单。
Coinbase溢价指数在整个六月和七月初保持正值，显示美国平台的现货需求强于国际平台。
这通常反映机构或高净值投资者的买压。
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作为佐证，ETH现货ETF净流入再次加速——7月3日单日流入1.48亿美元，总净资产管理规模已突破108亿美元。
这种强劲流入趋势表明市场处于积累阶段而非恐慌抛售，可能正在消化币安的供应激增。
技术面保持中性，市场等待催化剂
截至发稿，ETH交易价格为2,521美元，尽管链上和ETF活动频繁，价格波动却相对平静。RSI徘徊在52附近，显示中性动能。
MACD线近期上穿信号线但仍处于零轴下方，形成缺乏强信心的潜在早期金叉。
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同时OBV指标维持在997万，未见买卖量显著变化。在没有决定性突破或崩盘的情况下，ETH似乎正在盘整，可能为下一次大动作做准备。