比特币在北京时间7月15日凌晨突破12万美元关口，最高触及123,091美元，创下历史新高。前币安CEO赵长鹏（CZ）在社交媒体发文表示，这个价格可能只是未来行情的一个起点。
市场数据显示，在比特币突破12万美元后的30分钟内，全网加密货币合约爆仓金额达到13亿美元，其中空单占比超过80%。有分析师指出，这轮上涨主要受到机构资金持续流入的推动。
市场剧烈波动下的投资者众生相
赵长鹏分享了自己的投资经历：他在2014年以约300美元买入比特币，之后经历了长达三年的低迷期。"当时很多人都放弃了，但2017年最终证明等待是值得的。"他认为现在的市场情绪与2017年初有相似之处。
一位新加坡的量化交易员透露，他的团队在12万美元附近设置了自动止盈单，但价格突破太快导致部分仓位未能成交。"行情来得太猛，我们的风控系统都差点没跟上。"
来源：Joe Consorti on X
比特币市值突破2.39万亿美元，超过亚马逊成为全球第五大资产。这个现象其实挺有意思的，要知道十年前比特币还只是极客圈子里的实验性项目。
从市场数据看，美国比特币现货ETF的持续净流入是重要推手。截至7月12日，主要ETF产品总持仓量达到86万枚比特币，约占流通量的4.3%。
历史会重演但不会简单重复
对比历史数据可以发现，比特币在牛市周期中通常会出现20-40%的阶段性回调。比如2017年牛市期间发生过四次超过30%的回调，但最终仍创下新高。
最近三个月比特币最大回撤为23.48%，发生在5月份德国政府抛售比特币期间。有分析师认为，当前市场杠杆率较高，短期可能出现剧烈波动。
机构参与度提升改变了市场结构。摩根大通最新报告显示，约17%的机构投资者已将1-3%的资产配置到加密货币，较去年上升5个百分点。
"我们观察到养老金基金和保险公司也开始小规模试探性买入，"一位伦敦的基金经理表示，"虽然比例很小，但资金规模可观。"
来源：The Kobeissi Letter on X
技术面与基本面共振
从技术分析角度看，比特币月线突破了一条持续七年的长期压力线。这个突破意义重大，因为这条线曾准确预示了前几次牛市的顶部。
不过技术指标也显示短期超买严重。RSI指标日线值达到82，周线值76，都接近历史极值区域。"市场需要时间消化涨幅，"一位技术分析师提醒道。
来源: Jason Ai. Williams on X
链上数据则呈现分化态势：长期持有者减持，而短期交易者活跃度上升。这种筹码交换通常意味着市场进入新阶段。
"现在的情况是，每个突破新高都会吸引新的买家入场，"一位交易所研究员指出，"但也要警惕短期获利盘的压力。"
来源: TechLead on X
市场永远充满不确定性，但比特币用十四年时间证明了它的韧性。无论是作为技术创新还是资产类别，它都在不断突破人们的认知边界。
对于普通投资者来说，也许最重要的不是预测具体价位，而是理解这个新兴市场的基本规律——高波动是其与生俱来的特性。
来源 Crypto Rover on X