Hyperliquid可能正进入关键阶段，其强劲的基本面和技术结构都预示着可能重返强势。从近期49.89美元高点回落至42美元附近低点后，HYPE目前正处于关键支撑汇合区上方的窄幅盘整区间。这次回调正吸引市场关注，可能成为下一波上涨的蓄力阶段——尤其当链上指标和协议收入仍在暗处保持强劲时。
协议收入稳如磐石
Hyperliquid正以扎实的基本面数据悄然吸引目光。过去两周日均收入高达370万美元，其中超半数交易日突破400万美元大关。即使在交易清淡的周末，收入也极少跌破300万美元。
Hyperliquid持续产生稳定收入，两周均值达370万美元，彰显协议强劲增长。来源：MetamateDaz via X
这种稳定性使Hyperliquid年化收入达到13.5亿美元，已开始比肩行业头部项目。MetamateDaz指出，虽然Hyperliquid手续费收入强劲，但其代币市值仍相对低估，这种基本面与市值的背离可能成为未来关键叙事。
关键支撑区强势反弹
与技术分析师CryptosBatman观察一致，HYPE正在重测历史水平阻力与长期上升趋势线形成的汇合区。这种结构重测与趋势线支撑的组合，通常在趋势市场中形成高概率反弹位。
HYPE在42-45美元关键汇合区重获支撑，稳守趋势线上方。来源：CryptosBatman via X
当前价格在42-45美元窄幅区间构筑即时支撑，若守稳该区域，下一目标将指向50美元前高。
SWPE比率跌破4暗示反转在即
Tobias Reisner补充指出，Hyperliquid的SWPE（供应加权市盈率）比率再次跌破4——该水平历史上多次成为HYPE的阶段性底部。
HYPE的SWPE比率跌破4，该水平历来标志局部底部。来源：Tobias Reisner via X
结合稳健的基本面和技术结构，SWPE比率走低可能意味着市场低估。若历史重演，当前价位或是下一波拉升前的布局良机。
流动性图谱暗示最后洗盘
流动性热图显示，当前价位下方（特别是43美元附近）存在大量流动性聚集。HYPEconomist认为，市场可能在延续涨势前下探清洗止损单，这种经典的流动性狩猎往往为后续强势上涨夯实基础。
43美元附近的流动性集群暗示上涨前可能的止损狩猎。来源：HYPEconomist via X
技术展望：最后一跌还是直接突破？
分析师Realm的图表与流动性热图形成共振，显示HYPE可能先下探37-41美元吸筹区，而后启动50美元的短期攻势。若能在37-41美元形成更高的低点，将保持整体上升趋势，并为W型反转奠定基础。
HYPE可能下探37-41美元区域后启动W型复苏。来源：Realm via X
终局研判：牛市将至还是熊影徘徊？
Hyperliquid当前构成了市场最具吸引力的布局之一：稳定的现金流、通缩的代币经济与坚实的技术结构，都使其突破概率大增。37-41美元支撑区将成为多空分水岭，若W型复苏在四季度成型，重探年度高点或将水到渠成。