华尔街两大巨头刚刚创造了历史。高盛与纽约梅隆银行宣布为机构投资者推出基于区块链技术的货币市场基金认购新方案，标志着美国基金管理公司首次提供此类服务。
贝莱德、富达和联博等顶级资管机构已签约使用这套新系统。
创新运作模式解析
这套系统的运作比听起来更简洁：投资者通过纽约梅隆银行的LiquidityDirect平台买卖货币基金份额时，高盛将在其GS DAP区块链系统上生成对应的数字镜像代币。
纽约梅隆银行仍按传统方式管理基金，这些代币仅作为实体份额的数字映射。这种模式不仅能加速资金流转，还允许投资者将基金份额作为交易抵押品。
"我们赋予客户跨多支基金投资代币化货币市场份额的能力，"纽约梅隆银行全球流动性主管Laide Majiyagbe表示，新系统有效消除了传统市场的摩擦。
市场变革意义
当前规模达7.1万亿美元的货币市场基金，是企业和大额资金管理短期流动性的核心工具。传统模式下，赎回操作需耗时两个工作日。
区块链系统彻底改变了这一现状：交易可实现7×24小时即时结算，更重要的是投资者无需变现基金份额即可将其作为抵押品——直接转移数字代币即可完成担保。
"投资者不再需要出售货币基金来获取交易保证金，代币置换就能完成操作，"高盛数字资产全球主管Mathew McDermott解释道。这将释放传统交易模式中锁定的数十亿美元流动性。
监管破冰契机
这项创新源于监管突破：7月18日特朗普总统签署《GENIUS法案》，首次确立稳定币联邦监管框架，要求发行方必须以美元或国债足额支撑。
新规为银行等金融机构发行数字货币扫清障碍，直接促成了高盛与纽约梅隆银行的合作项目。
"这可能是互联网诞生以来最伟大的金融科技革命，"特朗普在签署仪式上表示。法案时机绝非偶然——两大机构此前一直在等待监管明确。
赛道竞争白热化
代币化基金领域正形成激烈竞争格局：
贝莱德的BUIDL基金已管理17亿美元资产，兼容7条区块链；富兰克林邓普顿2021年推出首支代币化货币基金，目前规模达6.89亿美元。
富达今年初申请设立区块链基金，摩根大通自2023年运营的代币化抵押网络已处理超3000亿美元交易。
代币化国债市场规模过去一年暴涨近500%，总值达47.7亿美元。麦肯锡预测，2030年整个代币化资产市场可能突破2万亿美元。
未来演进方向
这仅仅是开端：高盛计划最终将GS DAP平台独立为行业公共基础设施，构建金融机构无缝协作的生态系统。
代币化基金的潜力远超交易提速：未来或实现与DeFi平台的无缝对接，催生新型自动化交易策略。
挑战依然存在：部分代币化基金因监管模糊仍无法服务美国投资者。批评者警告过快的创新可能滋生新风险。
欧盟正通过MiCA框架完善监管，美国当局仍在制定实施细则。