美国证券交易委员会(SEC)于7月22日加速批准了NYSE Arca上市Bitwise 10加密指数ETF的申请，这款多资产产品的底层组合除比特币和以太坊外，还包含XRP、Solana、Cardano等七种数字资产。根据第34-103531号文件，SEC认定该提案"符合《证券交易法》第6(b)(5)条款"，因其设计旨在"防止欺诈和操纵行为，促进公平交易原则，[并]保护投资者和公共利益"。
又一现货XRP ETF遭暂缓
Bitwise信托基金目前以代码BITW在场外市场交易，若转换为交易所交易基金(ETF)，将是该产品首次登陆全国性交易所。SEC文件披露了该基金最新资产配置：比特币78.72%、以太坊11.10%、XRP4.97%，其余仓位分布在Solana、Cardano、Sui、Chainlink、Avalanche、Litecoin和Polkadot。虽然权重会每月调整，但SEC要求至少85%资产必须投资于其他已获批ETF的底层资产，实质上将小市值山寨币的总占比限制在15%以内。
就在交易与市场部门刚完成授权审批后，SEC秘书处随即介入。助理秘书Sherry R. Haywood援引SEC第431号程序规则致函NYSE Arca，表示"委员会将重新审查授权决定"，且"根据431(e)条款，7月22日批准令暂缓执行直至另行通知"。这一暂缓令使得BITW无法完成转换，维持现有场外交易形态。
这一程序反复立即引发ETF专家在X平台的热议。彭博分析师James Seyffart发文称："Bitwise 10指数基金(BITW)虽获批，但就像本月初灰度GDLC的情况，已被一位或多位委员叫停。意味着暂时无法真正转换为ETF..."同行分析师Nate Geraci称此事件为"诡异状况"，认为Bitwise和灰度"都应被允许立即转换/升级上市"。
暂缓机制与SEC七月初处理灰度数字大盘ETF如出一辙，凸显委员会内部对是否应加速拓展美国加密ETF产品线存在分歧。由于第431号规则的审查具有自由裁量权且无时限要求，SEC解除暂停或做出终裁并无法定截止期。历史数据显示，此类审查可能持续数周至数月不等，期间原批准令不具法律效力。
市场参与者聚焦两个核心问题：其一，包含XRP——这个长期处于SEC加密执法争议焦点的资产——是否促使部分委员要求加强审查；其二，委员会会否借审查之机对多资产加密ETF施加新条件，如更严格的托管、定价或监控标准。
虽然暂缓令对BITW持有人暂无直接影响，但Bitwise曾强调在纽交所上市ETF能缩小买卖价差、消除溢价折价异常，并通过拒接场外产品的券商平台扩大分销。该公司在申报材料中还指出，受监管的交易所交易能"通过整合报价系统和《证券交易法》报告框架，提升透明度和投资者保护"。
目前该基金的命运掌握在SEC手中，委员会正明显为开放美国市场多元化加密敞口的速度展开角力。在审查结束前，期待通过受监管渠道打包投资比特币、以太坊、XRP等大盘山寨币的投资者只能继续等待——或继续依赖缺乏ETF结构保障的场外信托。
截至发稿，XRP报价3.349美元。
