比特币和以太坊在周三美联储公布7月会议纪要后维持横盘。市场原本预期会出现波动，但加密货币市场反应平淡。
联邦公开市场委员会（FOMC）7月维持利率在4.25%-4.5%不变。会议纪要证实，美联储理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼持异议，主张降息25个基点。
FOMC会议纪要未能撼动加密市场
美联储将通胀描述为"略有升高"，并指出2025年上半年经济增长"有所放缓"。官员们重申2%的通胀目标，并承诺在出现风险时保持灵活性。
市场已定价83%的9月降息概率。由于纪要未释放新信号，加密交易者认为没有重新定价风险的理由。注意力现在转向杰罗姆·鲍威尔即将在杰克逊霍尔的讲话。
然而加密市场的平静反映出更大转变。交易者正关注唐纳德·特朗普不断升级的关税措施，这已成为通胀预期的主导因素。
近期对半导体、电子产品和钢铁征收的关税提高了全球生产商的成本。例如索尼在对日本电子产品加征关税后，将PlayStation售价提高了50美元。巴西和印度也面临美国贸易惩罚，加剧了全球紧张局势。
关税使美联储的政策路径复杂化。它们既增加通胀压力，又抑制增长和出口。这让政策制定者需要在两股对立力量间取得平衡——这比应对标准的经济放缓要困难得多。
宏观视角——政策碰撞路线
美国货币政策与特朗普贸易议程的冲突正在形成碰撞路线。美联储面临两难：降息支持放缓的增长，或维持高利率以应对关税推高的价格。两种选择都可能使其双重使命中的一方落空。
对加密市场而言，这种不确定性比美联储7月的谨慎声明影响更大。投资者将贸易政策视为可能推高通胀、压制全球增长并重塑避险资金流向的变数。
在形势明朗前，比特币和以太坊可能维持区间震荡，等待下一个决定性的宏观信号。