VanEck提交首只由JitoSOL支持的美国ETF申请，旨在通过受监管的投资工具提供Solana流动性质押收益敞口。
VanEck已申请推出全由流动性质押代币JitoSOL支持的美国交易所交易基金(ETF)。该公司周五向美国证券交易委员会(SEC)提交了S-1注册文件。若获批，这将成为首只完全由流动性质押代币支撑的美国ETF。该基金计划通过受监管的投资工具让投资者获取Solana质押收益。
Jito Network发行的JitoSOL代表已质押的Solana(SOL)，允许持币者在保持流动性的同时赚取链上奖励。这种被称为"流动性质押"的模式，使用户无需锁定资金即可获得质押收益。
监管影响与SEC立场
此次申请是对SEC不断演变的质押金融产品立场的测试。该机构此前曾对Kraken和Coinbase的质押服务采取行动，质疑其未注册的证券属性。2023年Kraken与SEC达成和解，支付3000万美元罚款并停止在美质押服务；2025年初针对Coinbase的类似诉讼则被驳回。
SEC工作人员近期指导文件显示监管态度转变。5月该机构声明单独质押和委托质押通常不适用证券法；8月将这一观点延伸至流动性质押领域——前提是服务提供商不掌控代币。但这些指导仍属非正式立场，可能随未来裁决变更。
行业推动流动性质押合规化
该ETF提案发布前，Jito Labs、Jito基金会等加密实体曾联合致信SEC，呼吁监管机构支持交易所产品中的流动性质押代币。联署方包括VanEck、Bitwise、Multicoin Capital及Solana政策研究院，信中论证流动性质押能降低受监管产品的风险并提升运营效率。
近月Jito Labs与SEC加密工作组保持沟通，重点讨论质押和再质押机制如何融入ETF架构。这些对话为开发符合监管要求的流动性质押代币产品（如JitoSOL）提供了支持。
ETF格局与未来展望
VanEck此次JitoSOL ETF是其2024年初推出比特币和以太坊现货ETF后的新动作。与前者不同，该产品首次将质押机制引入受监管ETF领域，使数字资产提案清单继续扩容。
SEC近期已批准比特币和以太坊现货ETF的实物申购/赎回机制。REX-Osprey的Solana质押ETF同样选择JitoSOL作为合作伙伴，反映市场对质押类ETF的兴趣升温。在政治与监管环境变化背景下，该机构仍在评估多项提案。