比特币（BTC）现报108,700美元附近，日内持平，但过去一个月仍下跌超6%，最近一周跌幅约5%。比特币价格走势疲软反映出市场整体谨慎情绪，但链上数据显示反弹动能正在暗中积聚。
短期持有者投降、实现价格集群与技术位共同表明，市场正在酝酿下一轮方向性突破。
短期持有者SOPR指标显示弱手离场
支出产出利润率（SOPR）衡量链上转移的代币是否实现盈利。对于通常反应最敏感的短期持有者群体，该指标能实时反映市场情绪。
随着比特币价格近期下跌，短期SOPR指标在8月29日跌至0.982，创数月新低。这意味着大量短期持有者正在割肉抛售，通常被视为弱手投降信号。
历史数据显示，这种行为会清退短期投机者，为强手入场创造条件。
今年4月17日曾出现类似场景，当时SOPR触及0.94的年度低点。比特币在84,800美元见底后，随着SOPR重返1上方，价格反弹31.6%至111,600美元。
当前走势与之高度相似，表明最新投降信号可能预示市场底部。
获取代币技术分析与市场动态：想持续接收此类深度分析？立即订阅Harsh Notariya主编的《每日加密内参》
截至发稿，短期持有者SOPR已回升至0.99，但仍处于数周低位。
URPD指标揭示强支撑/阻力集群
UTXO实现价格分布（URPD）通过追踪比特币最后一次链上移动时的价格，揭示关键支撑与阻力位。每个集群代表大量比特币的买入价位，形成天然屏障。
下方107,000美元聚集着286,255枚BTC（占比1.44%），108,200美元（图表显示108,253.26美元）则沉淀着447,544枚BTC（2.25%）。这些密集成交区解释了为何在持续抛压下，比特币仍能稳定在108,000美元区间。
值得注意的是，近期SOPR低点出现时，比特币恰交易于108,300美元——与108,200美元的URPD集群几乎重合，强化了该区域作为潜在底部的判断。
上行方向阻力迅速增强：113,200美元（接近关键位113,500美元）沉淀210,708枚BTC（1.06%），114,400美元存有220,562枚BTC（1.11%）。最大阻力位于116,900美元，该价位沉淀着2.88%的流通量，是本区域最厚重的压力墙。多头需攻克该关口才能确立持续反弹。
比特币关键价位展望
从技术面看，107,300美元的摆动低点仍是多空分界线（与URPD最低锚定点107,000美元接近）。若收盘跌破该位，将确认熊市延续并推翻市场底部论。
反弹方面，收复109,700美元是首个走强信号。突破后，112,300美元（斐波那契0.5）与113,500美元（斐波那契0.618）构成多头需要攻克的关键突破区。
从形态观察，113,500美元是当前比特币价格反复遇阻的位置，也是扭转市场叙事的最关键价位。
当前逻辑链条清晰：弱手正在退出（SOPR指标），强手守护关键集群（URPD指标），价格徘徊于支撑位附近。若比特币突破117,400美元，将确认趋势转强。
反之，失守107,300美元将令市场叙事重新倒向空方。