彭博社ETF分析师James Seyffart认为，下一波山寨币可能很快会跟随比特币和以太坊的脚步，成为交易所交易基金（ETF）的焦点。
在Milk Road Show节目中，Seyffart指出Chainlink（LINK）、Stellar（XLM）、Avalanche（AVAX）、比特币现金（BCH）、莱特币（LTC）和波卡（DOT）等代币已做好准备，一旦美国SEC最终敲定加密货币ETF新框架，这些资产将率先受益。
下一批ETF候选者
Seyffart表示，SEC对加密货币立场的转变为更广泛的代币进入ETF领域铺平了道路。
关键前提是：资产必须在CFTC批准的交易所上市受监管的期货合约至少六个月。他列举的LINK、XLM和AVAX等代币均已满足这一门槛。
这标志着重大转变——过去ETF获批需要单独申请、漫长审议，多数情况下会遭遇断然拒绝。Seyffart强调，通过通用上市标准流程化审批，SEC"实质上正在打开闸门"迎接多山寨币ETF时代。
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超越ETF：零售与机构资金流
Seyffart同时解析了现有加密货币ETF的需求驱动力。他指出虽然投资顾问和对冲基金是比特币和以太坊ETF的主要买家，但散户仍是市场重要力量。
特别是以太坊ETF自推出以来已吸引超过127.3亿美元资金流入，三季度需求加速增长。Seyffart强调，大部分资金是在去年11月特朗普胜选后涌入的。
SEC、CFTC与"新框架"
Seyffart着重提到特朗普政府任内SEC与CFTC的协作。监管机构正在建立更统一的体系，他认为这对发行方和投资者形成明确预期至关重要。
新框架可能允许在2024年底或2025年初推出追踪LINK、XLM、AVAX等多样化代币的ETF，这些代币有望成为2025年最佳加密货币投资标的。
不过Seyffart提醒，虽然审批可能加速，但顾问机构和真正采用仍需时日。
组合型产品或成亮点
Seyffart指出，虽然单资产ETF难以复制比特币的爆发式成功，但他特别看好组合型产品。
整合比特币、以太坊和多种山寨币的基金，对寻求分散配置的顾问机构具有强大吸引力。
他透露灰度（Grayscale）和Bitwise已提交多资产ETF申请（目前被SEC暂缓审批）。框架落地后，这类组合基金将成为投资者安全进入更广阔加密生态的入口，最终引爆全面山寨币季。
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