过去十年，每当利率走低，资金便涌向比特币等高风险资产——2021年牛市正是如此。但眼下，降息背后却上演着白宫与美联储的权力博弈。
特朗普 vs. 美联储
这场闹剧始于特朗普政府试图以抵押贷款欺诈为由罢免拜登任命的联储理事丽莎·库克。库克驳斥指控毫无根据且充满政治动机，称此举"史无前例且违法"。周一，华盛顿上诉法院阻止了这项企图，意味着她暂时保住了席位。
与此同时，参议院确认了特朗普阵营经济学家、前白宫顾问斯蒂芬·米兰进入美联储理事会。米兰偶尔发表过支持加密的言论，但他的加入引发了关于美联储中立性的警示。民主党人担心他会更像政治操盘手而非央行行长，且他已拒绝承诺在2026年联储任期结束后离开白宫职位。
意图很明显：特朗普希望美联储屈从其政策目标，这几乎必然意味着更宽松的货币政策、更快的降息，以及更易受政治风向影响的美联储。
对加密市场意味着什么
政治化的美联储是未知领域。理论上，受制于政治的美联储可能转向极度鸽派——更快降息、释放流动性、刺激市场。但也可能导致货币政策随选举周期和舆论剧烈波动。
加密市场依赖流动性并受益于混乱，但也厌恶游戏规则的不确定性。银行是交易所和稳定币发行商的守门人，若美联储独立性被侵蚀，加密行业获得银行服务可能沦为政治筹码。这绝非利好。
黄金和比特币近期直线攀升的走势，显示这些资产正在提前定价未来。它们深知：在已然火热的市场背景下降息，只会进一步推高资产价格。
当下正是持有长期资产的良机，来源：X
市场已开始押注
交易员们仍在摩拳擦掌。RAAC的凯文·拉舍尔指出，重启降息周期可能释放货币市场基金和抵押贷款中数万亿美元资金，部分流动性将涌入DeFi和现实世界资产平台。
ETH和SOL这类表现类似科技成长股的资产对流动性极度敏感。当资金便宜时，资本会涌入"数字石油"ETH和SOL的采用叙事。利率下降时，DeFi代币也更具吸引力，因投资者开始寻求传统金融之外的收益。
比特币？它是定海神针。对利率波动反应较温和，但当流动性冲击系统时，随时可能爆发大行情。
比特币重回11600美元上方，来源：BNC
黄金、比特币与未来盛宴
历史数据支持这点：正如Kobeissi Letter指出，当美联储在距历史高点2%以内降息时，标普500指数一年后全部收涨。短期波动不可避免，但长期资产持有者深谙此道。
黄金和比特币已开始上涨，嗅探到即将到来的变化。若降息遇上经济过热，硬资产将成为赢家。逻辑很简单：收益率下降、美元走弱、硬通货上涨。
大局观
美国即将进入未知水域——美联储不再是无趣的技术官僚机构，而沦为政治角力场。对加密市场而言，这既是燃料也是烈火。流动性顺风可能推高价格，但缺乏独立性的美联储意味着政策可能随执政党更迭剧烈摇摆。
目前交易员并不在意。降息意味着风险偏好上升。长期问题不在于比特币明天是否上涨，而在于政治化的美联储会否彻底颠覆游戏规则。