9月22日凌晨，比特币在短暂企稳11.5万美元后突发闪崩，两小时内暴跌至11.18万美元，以太坊同步下挫超9%，市场恐慌情绪蔓延。
据 coinglass 数据显示，全网未平仓合约 24 小时爆仓金额高达 17 亿美元，创下了年内新高，其中多单爆仓 16.17 亿美元，最大单笔爆仓价值 1274 万美元。这一场景，无疑让众多加密货币投资者感受到了市场的残酷。
令人疑惑的是，美联储鲍威尔宣布降息 25 个基点才不过数天，市场为何就迎来了如此剧烈的下跌呢？这究竟是牛市的短暂暂停，还是市场已经悄然转向？
从 ETH 的表现来看，鲸鱼们的大幅抛售或许是一个重要信号。数据分析师 Murphy 援引 glassnode 图表显示，9 月 18 日，持有 1000-1 万枚 ETH 的鲸鱼单日套现 15 亿美元，加上 1 万 - 10 万枚以及超 10 万枚 ETH 的鲸鱼，总规模套现达到了 21.5 亿美元。聪明的鲸鱼总是在市场情绪火热以及阶段性顶部区间不断获利止盈。今年 7 月，当 ETH 突破 3500 美元后，也曾出现过巨额套现，不过当时因部分美国财库公司积极买入，价格并未下跌。但如今，财库公司 Bitmine 持有 215.1 万枚的 ETH（90 亿美元），成本价 3949 美元，尽管公司此前明确表示短期内不会出售持仓，但市场还是对若 ETH 跌破成本其股价表现及后续增持能力充满了担忧。
此外，9 月初以来，市场普遍预期美联储将会降息 25 个基点，BTC 也从 10.7 万美元一路震荡上扬，在美联储决议公布之后一度触及 11.79 万美元。然而，利好出尽往往会迎来市场回调，此次加密货币的下跌，或许正是市场对前期利好的过度消化。
对于后续市场的方向，各方观点不一。glassnode 早前发布分析表示，比特币的 CBD 热图显示，供给集中在 11.7 万美元左右，构成关键阻力区，突破该水平可能开启进一步供应减少的通道，若未能突破则可能延长盘整或引发回调。Matrixport 发布市场观点称，随着行情进入快速拉升阶段，技术指标往往失效，尤其当周度随机指标触及极端高位并出现反转时，投资者的谨慎与否，往往决定了盈利能否锁定。Weiss Crypto 则发推表示，美联储降息的效果需等到 12 月中旬才能真正显现，其模型显示，横向震荡可能还会持续 30 至 60 天，10 月 17 日可能会出现明显底部。
加密货币市场的未来走向，充满了不确定性，投资者们也在密切关注着市场的变化，等待着下一步的信号。
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