以太坊在突破4000美元关口后持续测试阻力，当前价格徘徊在4048美元附近。尽管多头试图延续反弹势头，但代币仍受制于9月以来的下降趋势线压制，市场正密切关注英国监管新规能否成为突破催化剂。
多头坚守3,900美元关键支撑
10月以太坊价格波动剧烈，多次跌破主要均线后由买方稳住市场。3,900-4,000美元区域在100日均线簇支撑下反复成为需求区。
4小时图上，以太坊正测试与50日均线重合的4,100美元超级趋势阻力位。突破该位置将打开通往4,180美元乃至4,300美元的路径。若失守4,000美元，则可能重新测试3,850美元的上升趋势线支撑。
交易员指出以太坊波动率持续收窄，挤压形态预示变盘在即。短期关键问题在于ETP上市带来的资金流入能否抵消更广泛的抛压。
英国零售ETP获批激发乐观情绪
本周核心基本面驱动是英国金融行为监管局（FCA）解除持续四年的加密货币ETN零售禁令，允许伦敦证券交易所上市比特币和以太坊ETP。
资管公司21Shares、Bitwise和WisdomTree均已推出以太坊产品，贝莱德则上线了iShares比特币ETP。分析师认为这是欧洲市场的里程碑事件，通过标准经纪账户为数百万零售投资者拓宽参与渠道。
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对以太坊而言，质押型产品的低费率优势可能吸引长期资金。市场参与者认为受监管渠道的便捷接入将改善情绪，巩固ETH的牛市基础。但也有交易员提醒，投资者风险评估可能导致需求释放呈现渐进特征。
交易所资金流向显示多空分歧
Coinglass链上数据显示，10月20日ETH净流入转为正值，3,630万美元资金流入伴随价格回升至4,047美元。虽然规模有限，但扭转了本月早些时候单日超3亿美元流出的颓势。
此前持续的资金外流加剧了下行风险，但近期企稳表明空头动能减弱。分析师称需更多验证信号，持续大规模流入才能支撑更广泛上涨。
以太坊价格动态显示，若交易所余额持续收缩减少即期抛压，英国ETP带来的零售需求可能强化这一趋势。
技术展望：突破4,100美元方能打开上行空间
短期以太坊价格走势取决于多头能否收复4,100美元。突破该阻力将确认动能，目标上看4,300美元和4,500美元。此后4,650美元附近的下降趋势线将成为冲击4,800美元前的主要障碍。
下行方面，即时支撑位于4,000美元，其次是3,850美元。若跌破上升趋势线，可能下探3,700美元和3,500美元等前期多头强势反攻区域。
前景展望：以太坊能否延续涨势？
10月21日以太坊前景呈现均衡态势。英国合规ETP上市显著提振市场情绪，但需技术面确认。突破4,100美元将激活更多买盘动能，而失守4,000美元则可能引发新一轮下跌。
当前以太坊价格处于ETP采用的基本面支撑与上方技术阻力间的博弈状态。交易员将密切关注交易所资金流和成交量，以判断当前反弹能否演变为全面复苏。
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