渣打银行分析师Geoffrey Kendrick对比特币的预测出现戏剧性逆转，从看空转为坚定看涨，认为在宏观利好支撑下，BTC可能永远站稳10万美元关口。
本文目录
- 贸易和解与降息预期双管齐下
- ETF 取代减半成为新叙事
- 科技财报登场 情绪延续与否本週见分晓
- 下一週就是试金石
上週还在警告比特币（BTC）週末跌破 10 万美元「几乎无可避免」的渣打银行数位资产研究主管 Geoffrey Kendrick，仅隔数日便把悲观预测彻底颠倒。
他现在断言，若当前的宏观利多没有突发变数，比特币可能「永远不会」重返 10 万美元下方…。
贸易和解与降息预期双管齐下
Kendrick 表示，市场最大的催化剂来自美中贸易磋商传出的缓和讯号。美国财政部长 Bessent 表示中国正考虑把稀土出口限制延后一年并恢复大量採购美国大豆，以换取华府暂缓对中国商品加徵 100% 关税。
这项消息迅速提振风险偏好，带动比特币从上一波恐慌中反弹。与此同时，市场普遍押注本週 FOMC 会议将再降息 1 码，资金对高波动资产的胃口也同步升温。
ETF 取代减半成为新叙事
除了宏观背景，Kendrick 把目光投向资金流的结构变化。上週三至五，美国黄金 ETF 累计流出超过 20 亿美元。他推算，「哪怕只有一半」改流入比特币 ETF，都足以为价格注入强心针。Kendrick 更在受访时直言：
「我认为减半週期论已死，ETF 资金流才是主导力量。」
数据显示，2024 年比特币 ETF 累计吸金约 360 亿美元，市场预估 2025 年仍可吸纳逾 300 亿美元。虽然传统「减半週期」曾多次成功捕捉长期趋势，但机构级资金流的迅速放大，正改变价格驱动框架。
科技财报登场 情绪延续与否本週见分晓
另一方面，本週美股「科技七巨头」中的五家，以及加密概念股 Strategy、Coinbase 都将公布财报。若业绩符合或优于预期，可能延续资金对风险资产的追价动能。
不过反之，若科技巨头对未来展望保守，市场对比特币的热度也可能迅速退潮。对此，Kendrick 强调，他将密切追蹤比特币对黄金市值比以及 ETF 每日流向，作为判断预测能否成立的即时讯号。
下一週就是试金石
地缘政治缓和、联準会降息预期、黄金资金外流转向比特币 ETF，再加上科技巨头财报若能带来正面惊喜，这四股力量足以撑起 Kendrick 的「永不跌破 10 万」预言。
然而，市场从来不缺剧情反转。未来一週，无论是贸易谈判、FOMC 谈话纪录还是 ETF 净流入，只要出现意外，都可能立即撼动这个看似坚不可摧的叙事。投资人正屏息以待，準备见证比特币究竟要迎来新时代，抑或再次被现实拉回修正舞台。