2025年末，比特币市场迎来关键转折点，美联储宽松政*与全球流动性扩张共同推动其战略性反弹。机构投资者加速布局，现货ETF资金流入创新高，以太坊质押合规化与比特币MVRV-Z评分2.31等指标显示加密货币正成为主流资产配置选项。本文将深度解析三大核心驱动因素及未来价格走势。
美联储政*转向：降息周期开启
野村证券报告指出，2025年10月联邦基金利率降至3.75%-4.00%区间，标志货币政*关键转折。伴随量化紧缩结束，美联储每月350亿美元国债购买计划直接提振风险资产。10年期美债收益率下跌0.7%同期推动比特币价格反弹20%，历史负相关关系持续强化。
全球流动性扩张：96万亿美元M2效应
老虎研究所数据显示，全球M2货币供应量突破96万亿美元，VAR模型证实流动性每增1%可推升比特币价格2%。亚洲市场货币防御性操作加剧比特币日内波动，VanEck ChainCheck强调其作为跨区域价值存储工具的独特性。
机构入场加速：ETF与战略增持
2025年Q3比特币现货ETF净流入78亿美元，MicroStrategy单周增持388枚。富兰克林邓普顿等传统机构合作案例显示，比特币与纳斯达克100指数相关性提升，正演变为成长型股票替代品。
未来展望：基本面支撑长期价值
尽管短期受地缘因素影响可能出现波动，但美联储资产负债表扩张与机构持续积累表明，比特币仍具备10-20%的潜在上涨空间。链上指标与宏观经济环境的协同作用，将持续巩固其数字黄金地位。
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