比特币交易者正面临新的链上信号：随着投资者为美联储即将公布的政策决议做准备，长期休眠的代币正在重新进入市场。分析师普遍预期美联储将在12月会议降息，市场已提前消化25个基点的调整幅度。
然而链上活动揭示出潜藏的不确定性。
休眠比特币供应复苏 静待政策明朗化
本周有超过2,400枚沉眠十年以上的BTC发生异动，激活了价值逾2.15亿美元的长期冻结供应。这类代币通常保持静止状态，其流动往往预示着抛售而非囤积行为。
另一个关键指标"已销毁币天数"再次闪现信号。该指标突显资深持有者转移比特币的行为，通常发生在逢高抛售时。
今年早些时候市场需求尚能消化这些抛压，但分析师发现当前买盘退缩，而经验丰富的持有者正持续向市场输送代币。
历史数据显示，需求疲软时期的旧币复苏往往压制价格走势。ETF资金流入持续低迷，机构净申购量较近期峰值明显萎缩，表明除非流动性改善，否则上涨动能将受限。
机构分析师仍对长期周期保持信心。Bernstein认为比特币可能已打破四年减半周期规律，正进入延长的普及阶段。
该机构预测比特币将在2026年触及150,000美元，并可能在2027年达到200,000美元附近的峰值。
但当前市场走向取决于美联储决策。若政策制定者如期降息，流动性改善或将在2026年初前提振风险资产。
美元走弱与资本成本下降可能支撑ETF需求，吸收长期持有者的抛售压力。
若降息推迟或幅度缩水可能引发波动。叠加复苏的旧币供应，比特币或在反弹前经历更深回调。
分析师警告市场需要强劲买盘来抵消老化供应的重新激活。
目前比特币处于链上行为转变与宏观预期的夹缝中。投资者将密切关注FOMC信号，以判断下一步动向会增强市场韧性还是暴露更多下行风险。