本周加密货币期权到期涉及名义价值超35亿美元。大量期权合约到期预计将引发市场短期波动。
在全球地缘政治紧张局势加剧的背景下，这些到期期权可能带来冲击，交易者和投资者需做好应对准备。
35亿美元比特币以太坊期权今日到期
Deribit数据显示，今日价值逾35亿美元的比特币和以太坊期权将到期，其中BTC合约占主导地位。27,959份比特币期权合约即将失效，名义价值高达29亿美元。
最大痛点价位为106,500美元，略高于发稿时比特币现价。该价位将导致期权交易者遭受最大损失。
这批到期比特币合约的认沽认购比率为0.91，显示市场更倾向于购买看涨期权而非看跌期权，表明交易者整体持乐观态度。
同时，246,849份以太坊合约今日到期，名义价值达6.176亿美元。Deribit数据显示，这些到期期权的认沽认购比率为1.14，最大痛点行权价为2,650美元。值得注意的是，以太坊认沽认购比率高于1，显示看跌期权占优。
1.14的认沽认购比率表明市场更倾向于通过看跌期权对冲ETH价格下跌风险。
截至发稿，比特币交易价格为104,342美元，远低于106,500美元的行权价；以太坊同样低于2,650美元的最大痛点价位，现报2,515美元。
加密货币期权交易中的"最大痛苦理论"指出，随着期权临近到期，标的资产价格会向行权价靠拢，使多数期权（看涨/看跌）失效，导致持有人蒙受最大经济损失。该理论认为做市商和大机构可能通过交易或对冲操作影响价格走向最大痛点。
以太坊逆势资金流强劲
Greeks.live分析师指出市场呈现熊市主导态势，多名交易者转向购买看跌期权对冲风险。Deribit观察到ETH正向资金流在到期前持续涌入。
"以太坊上行资金流在到期前表现强劲。周五之后交易者会继续追涨，还是就此降温？"Deribit提出疑问。
这与以太坊最大痛点形成反差，考虑到期权到期通常引发交易者调仓导致价格波动，当资金流与最大痛点预期背离时尤其如此。
"市场方向判断出现分歧，熊市论调占据上风，多名交易者已转向购买看跌期权保护头寸，"Greeks.live分析师写道。
分析师试图解释这种看跌保护策略：在数月牛市后，交易者正通过买入看跌价差和保护性看跌期权进行战略布局。
"高波动环境为看跌保护创造了良机，交易者预期可能出现两倍标准差事件，以及突发新闻催化剂引发的剧烈价格波动，"他们补充道。潜在催化剂包括中美贸易协议、美国CPI通胀数据等经济指标，以及以色列-伊朗冲突进展。
摩根大通指出，中东局势升级可能阻碍美联储实现2%通胀目标的进程。