链上数据显示，以太坊市场正面临一场根本性的拉锯战。尽管核心长期投资者群体持续加仓，囤积了创纪录数量的ETH，但短期交易者似乎准备在任何显著价格上涨时抛售。
这些被称为"强手"的群体目前持有2280万枚ETH，创下历史新高。这一不断增长的代币集中度表明，尽管多年来价格波动剧烈，市场对以太坊网络的长期价值仍保持着深刻而持久的信念。
"强手"持续加码
历史数据显示出一个清晰的多年代币积累趋势。自2017年以来，这类地址持有的ETH总量已从不足500万枚飙升至当前的历史高位。
这些以耐心买入并持有著称的钱包，经历了2018年、2021年和2024年的市场高峰及其后的剧烈回调，仍在持续增持仓位。
但每次上涨都遭遇抛压
观察短期市场动态时，情况则更为复杂。2024年底至2025年中的现货流入数据显示，交易所ETH流入量的大幅飙升往往与价格下跌时期重合，表明交易者正在价格回升时获利了结。
例如，2025年2月初的流入量接近惊人的100亿美元，同期ETH价格从约3000美元跌至2500美元。2024年11月和2025年5月的类似激增要么出现在价格盘整之前，要么与之同时发生，而流入量减少的时期则对应着价格稳定和复苏。
网络基本面保持稳健
与此同时，网络健康数据揭示了区块链的实际使用情况。过去几年，活跃以太坊地址数量随市场事件波动，其中2023年末和2024年初的价格上涨自然伴随着用户数量的增加。
尽管经历价格下跌时期，活跃地址数量仍保持相对稳定。这表明网络参与者基础具有韧性，无论短期市场方向如何，他们都在持续参与生态，彰显了区块链的持久效用。
近期市场呈现复苏势头
最新市场动态显示复苏迹象。过去24小时内，以太坊价格上涨7.2%至2429.18美元，市值同步增长至超过2900亿美元。交易量也大幅跃升至278亿美元，显示流动性充沛。
ETH总供应量和流通量稳定在约1.2071亿枚，与以太坊的通缩供应模型保持一致。