在过去的几个交易日中，比特币（BTC）在112,000美元区域连续获得支撑，尤其是在4小时级别图表上，已经初步构筑出止跌反转的雏形。昨日的K线进一步增强了这一信号——多头买盘逐步回归，底部信号愈加明确。
值得一提的是，Coinbase 溢价的回归正在暗示美股资本再次涌入加密市场。该现象通常代表着机构资金重新流入BTC，为中短期反弹提供了现实支撑。
ETH站回3700美元上方，链上信号预示强势蓄力完成
以太坊（ETH）作为市场主流币中的“方向标”，在本轮调整中率先站回3700美元上方，其表现明显优于多数山寨币。结合近期三日K线走势，其技术结构呈现出高度看涨的迹象：
上一根三日K线形成刺透形态，典型反转信号；
回调成交量持续缩减，空头力量明显退潮；
多次下探均未跌破关键支撑，底部稳定性增强；
高点与低点逐步抬升，仍运行于布林带中上轨之间；
RSI值稳定在中性偏强区域，动能指标温和向上；
均线系统已逐步收敛并呈现多头排列迹象。
综合来看，ETH当前已基本完成震荡蓄势，突破压力区域的概率正在快速增加。
山寨币：结构行情缺席，交易性机会集中于情绪板块
当前山寨币整体仍缺乏系统性行情支撑，建议维持轻仓或空仓应对。但这并不意味着市场无机可寻，部分具备情绪+叙事驱动的细分板块，仍然为短线资金提供了交易机会。
当前市场关注度较高的四大叙事方向包括：
AI
RWA（现实世界资产）
Layer 2
Meme
尤其是Meme板块，正逐渐成为散户资金的主要“出口通道”。例如，Solana链上的经典Meme项目如#Bonk、#Pump仍维持一定的市场热度。近期的轮动行情中，像#LIZARD、#Spark、#bstr、#Mad等代币表现出短期爆发力，但其共性在于：涨得快、跌得也狠。
对于此类项目，最关键策略只有一句话：“赚了就跑，不要恋战。”
与此同时，#SEI 链尽管当前尚未爆发强势Meme热潮，但一旦有标志性币种点燃行情，围绕其生态的工具类代币将迅速“点火”，这一轮走势可能类比 LayerZero 在火爆前的走势结构。
DeFi热度重燃：稳定币交易量创新高，ETH突破或仅是开始
链上数据方面传来强烈信号：
7月链上稳定币交易量突破 1.5 万亿美元，创下历史新高；
以太坊价格强势反弹，重返关键区间；
DeFi TVL总量达到1790亿美元，标志资金回流；
USDC 成为最常用的稳定币，同时USDT 借贷需求翻倍增长。
这些数据共同指向：DeFi生态正在快速升温，稳定币的增长正在推动整个链上金融市场的再次扩张。
但与此同时，USDC的审计与储备安全问题仍被市场持续关注。未来稳定币之战（USDC vs USDT），或将成为决定DeFi生态爆发强度的关键变量。
宏观层面：9月FOMC会议或成市场转折点
宏观经济政策将成为短期行情走向的最大催化剂。
根据最新利率期货定价，9月降息概率已高达92%，市场普遍预期美联储将在9月17日的FOMC会议上将联邦基金利率目标下调至4%附近。这意味着新一轮实质性流动性释放可能即将到来。
值得注意的是：历史上的每一波大级别行情，几乎都出现在“预期差”激化的背景下。而当前市场正处于此类宏观与技术共振的临界阶段。
总结：结构转折信号出现，行情有望步入主升段
综合技术形态、链上数据与宏观面因素，目前的市场状态可总结如下：
BTC：两次确认112,000美元支撑，4小时结构构筑止跌形态，但需成交量进一步确认；
ETH：三日线结构明确看涨，3700美元站稳，4000美元或只是上攻起点；
山寨币：无系统性爆发，但Meme等情绪板块仍存短线机会；
DeFi：TVL与稳定币交易量爆表，USDC与USDT之争或引发下一波增长；
宏观催化：9月FOMC可能带来政策拐点，市场情绪将随之变化。
当前正值结构突破前的关键蓄势阶段，机会正在逐步显现。保持耐心、轻仓布局、等待关键确认信号，才是这个阶段最稳妥的策略。