这两天行情波动堪称过山车。
在“特朗普—普京会晤”前，比特币率先走出一波大幅震荡：从11.9 万美元直冲12.45 万历史新高，却没能站稳高位，随即被空头压制跌回11.8 万附近。会议最终并未带来实质性结果，BTC稳住在11.75 万美元一线，总市值缩至2.34 万亿美元，市占率接近58%。
山寨币重挫，ETH跌破4500
相比之下，山寨币表现更惨烈。以太坊一度逼近4800 美元，距离历史高点只差临门一脚，却未能突破，如今已跌破4500 美元，短线连跌5%。其他主流山寨如SOL、LINK、AVAX、SUI、HYPE，跌幅普遍在3%-7%。唯一亮眼的是MNT，单日逆势拉升10%+，报1.2 美元。
市场整体缩水，避险情绪升温
整体来看，加密市场一夜蒸发800 亿美元，总市值回到4.05 万亿美元。BTC虽然顶住压力，但山寨却持续出血，主流资金的避险心态已经展露无遗。近一个月的走势几乎印证了此前预判：牛市的主升浪中总会伴随“断头刀”，而受伤最重的永远是山寨。
ETH资金链托底，4868或成突破口
短期回调后，市场情绪逐步修复，游资也在小盘山寨中来回炒作，显示仍存在交易窗口。
关键还是看ETH——其现货ETF已连续14周净流入，累计规模达292 亿美元，占市值5.34%。与此同时，BitMine计划融资200 亿美元买入ETH，过去一周仓位就增加20 亿。
这种“金库式买盘”为ETH提供了强有力的托底基础。若能突破4868 美元历史高点，市场的想象空间将完全打开。
热点事件：OKX燃爆局部山寨行情
这周还有一件重磅消息：OKX宣布销毁6500万枚OKB，并将总量锁定在2100万，同时大力布局X Layer，方向涵盖 DeFi、支付与RWA。结果OKB单日暴涨三倍，资金与交易所配合的态度极为坚决，也点燃了局部“山寨季”的想象力。
操作思路：大饼低吸，以太冲高止盈
短期操作上，BTC在116000—112000 美元区间仍属不错的低吸机会，而ETH若冲高至4868 美元附近，则可考虑分批止盈，长线继续持有不变。
板块分化，资金轮动加剧
当前市场格局颇有意思：
SOL、BNB、ADA仍在走三浪上涨；
Meme板块进入四浪回调阶段。
资金取舍明显——有些币正在被资金抛弃，有些则在接棒上涨。震荡期切勿频繁操作，守好仓位更安全。
持仓与策略
目前整体仓位保持在九成，最大持仓仍为Pepe，执行“低吸高抛”的操作策略：1000低接，1400高抛，其余交给时间。
这波牛市远未结束，短期利空造成的下杀，反而是给大家再次上车的机会。行情总是在犹豫中爆发，在狂热中见顶。保持冷静、稳住节奏，才是牛市里最大的赢家。