比特币主导地位（BTC.D）在9月仍将受到投资者的密切关注。尽管BTC.D已连续两个月下滑，但山寨币的反弹行情仍不稳定且未能达到投资者的预期。
数据显示，BTC.D的下降并不总是意味着山寨币季节的开始。
关于比特币主导地位下降的新视角
最新数据显示，比特币主导地位（BTC.D）在过去一个月从65%骤降至58%。这种跌幅通常与山寨币市值上涨同步，符合许多投资者预期的山寨币季节定义。
然而，过去一个月山寨币（不含BTC和稳定币）总市值反而缩水超1000亿美元，降至1.31万亿美元。这一趋势揭示了加密货币市场的复杂现实。
造成该现象的主要原因是：比特币价格与山寨币市值同步下跌，但比特币跌幅更大。8月比特币市值下跌11%，而山寨币（不含BTC和稳定币）仅下跌8%。
这导致比特币主导地位被动下降，从而营造出山寨币季节已启动的误导性印象。
此外，知名分析师Crypto King在X平台指出，9月比特币主导地位可能企稳甚至反弹。他预测若该情况发生，山寨币季节爆发的概率将降低。
"比特币主导地位在支撑位表现强劲。若从此处反弹，主导地位可能重回63%以上。这意味着山寨币在下轮大涨前或将面临更大压力。"Crypto King预测道。
选择性的山寨币季节
实际上，当前山寨币行情呈现高度选择性特征。过去一个月LINK、PYTH、OKB和CRO等部分山寨币表现亮眼，但它们的上涨均受特定利好消息驱动。
尽管如此，许多分析师仍对9月可能出现全面山寨币季节持乐观态度。他们列举了多重支撑因素：美国M2货币供应量创历史新高、美联储潜在降息预期、以及以太坊（ETH）对比特币的强势表现。分析师认为ETH的优异表现可能很快会蔓延至其他山寨币。
"资金轮动正利好ETH和精选山寨币。这表明至少在短期内，若BTC复苏，山寨币的上涨动能将扩散增强，将相对强势转化为全周期动力。"Altcoin Vector评论道。
这些预测间的矛盾反映了每个市场周期的独特性。BTC.D下降≠山寨币季节必然到来，且每个周期的山寨币季节都有不同的演绎方式。