尽管加密行业弥漫着悲观情绪，但技术创新从未止步。我们应当客观看待已取得的突破性进展，同时保持理性乐观——这个年轻领域正在经历所有新兴技术必经的成长阵痛。
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- 让我们先看看我们已经取得的成就：
- 那么，如果所有领先的技术领域都有 99.9% 的机会主义者失败，为什么在加密行业失败显得如此刺痛人心呢？
过去一年里，加密推特（Crypto Twitter，简称 CT）逐渐被越来越多的加密原住民所充斥，这些人对行业现状感到悲观，并贬低我们这一领域及其资产类别的创新。这些抱怨确实揭示了一些客观事实，往往指出了加密行业整体存在的真实问题。然而，我坚信，摆动的钟摆已经过度倾向于「末日论」的方向。
在我看来，加密行业的悲观主义是一种出于善意但却危险且误导的心态，而这种心态已经变得过于普遍。本文旨在通过回顾我们的技术前辈们的经历，来拒绝这种加密悲观主义。情况并没有一些人描述的那样糟糕。
请允许我从一些共同的立场开始。
- 代币和代币经济学（Tokenomics）在很大程度上是失衡的
- 越来越多低品质的开发者分散了真正优秀开发者的注意力
- 骗局和牟利行为愈发猖獗
- 「真实」协议的数量在整个加密世界中只占极小的比例
- 真正值得投资的代币少之又少
- 协议治理通常效率低下
- 行业还有许多历史遗留问题需要解决
这些问题大多源于以下几个核心问题：
- 我们正处于监管不确定性时期
- 加密技术让资产的创建和获取变得毫无摩擦
- 行业历史上曾对不良行为给予过奖励
好消息是，这些问题是可以解决的，或者说它们是一个开放但尚未成熟的行业中不可避免的副产品。但我想，我们内心深处都明白这一点。
我认为最近加密行业悲观情绪滋生并爆发的真正原因，是因为市场参与者越来越难以获得超额回报。这种情况导致了一种挥之不去的挫败感和不耐烦情绪。
但这与创新不足无关，而与我们的资产类别结构息息相关。
让我们先看看我们已经取得的成就：
以下是一些我认为已经找到产品市场契合点（PMF，Product-Market Fit），或者至少为加密垂直领域找到 PMF 打开了路径的加密产品。虽然这样的产品数量并不多，但随着每个发展「週期」的推进，我们能够在基础设施改进和知识积累的基础上创造出更多有意义的产品。
有些人可能会看到这些成果，并意识到好事情需要时间，或许行业的增长轨迹并不像你最初想像的那么糟糕。
相反，也有人可能会回应道：「嗯，这并没有什么了不起的。」
对于持后一种观点的朋友，请允许我向你展示这个：
认出来了吗？可能不会。这些是属于早期网路公司在「网路泡沫」时代的老旧主页。当然，这些页面与我们今天所熟知和喜爱的网路完全不同。
以下是一些在网路泡沫破裂后失败的上市网路公司，数据来源于维基百科：
亚马逊（Amazon）的股票在两年内暴跌超过 90%，从高点 107 美元跌至低点 7 美元，直到 2010 年才完全恢复。
实际上，「失败」的公司数量要大得多。那些未能上市的公司数量以千计，但它们可能依然让风险投资者损失了不少收益。
好消息是，我们也得到了这些璀璨的明珠企业：
- 亚马逊（Amazon）——成立于 1994 年 7 月 5 日
- Netflix ——成立于 1997 年 8 月 29 日
- PayPal ——成立于 1998 年 12 月
- 谷歌（Google）——成立于 1998 年 9 月 4 日
- Meta（Facebook）——成立于 2004 年 2 月 4 日
同样地，儘管人工智慧（AI）作为一个备受瞩目的创新技术类别和增长叙事备受推崇，但我不会感到惊讶，如果在十年后我们也看到类似的「幂律生存法则」（即少数公司成功存活并主导市场）的现象。
这些是 2020 年以色列刚刚崭露头角的领先 AI 新创公司。
那么，如果所有领先的技术领域都有 99.9% 的机会主义者失败，为什么在加密行业失败显得如此刺痛人心呢？
这是因为我们通过为每个专案附上公开交易的代币代码，实际上将每个人都变成了风险投资者。随后，我们通过允许任何开发者在没有任何尽职调查的情况下创建一个可行且可投资的「新创公司」，大幅增加了可投资的「公司」数量。这导致大量散户投资者体验到了投资一种成功率极低的资产类别的感受，这也进一步加剧了人们对加密行业的负面情绪。
试想一下，如果每个网路泡沫时代的创办人都能通过 ICO（首次代币发行）向一群狂热又冒险的散户投资者融资，即便他们的产品几乎无法正常运行，并跳过种子轮 -> 私募轮 -> 上市的过程。而且再加上一个「Pump.fun」（意指价格暴涨的炒作平台），甚至直接把产品完全移除。
当然，我们的资产类别会变成一个充满代币代码的雷区，其中许多最终会暴跌 90%。
那么，再次回到问题，我们究竟取得了什么成就？
今天，BTC（比特币）已经成为一个市值 2 兆美元的资产，从一个匿名创办人提出的边缘化、密码庞克式的幻想，发展至今仅用了 16 年。
自从我们首次拥有可编程智能合约平台以来，在过去的十年里：
- 我们构建了一个能够抵御「第三次世界大战」的点对点网路，这个网路保护了数千亿美元的价值。
- 我们开发了一个效能更高的版本，它允许用户只需点击一下按钮即可创建无需许可的资产，同时每天支持数十亿美元的去中心化交易所（DEX）现货交易量。
- 我们让世界可以拥有代币化的美元，并以极低的成本即时向任何人发送任意金额的资金。
- 我们将金融原语（如借贷和被动收益）带到了链上。
- 我们打造了一个透明、无国界、无需 KYC 的衍生品交易所，其交易量可以与 Robinhood 媲美，同时几乎将所有收入返还给其代币持有者。
- 我们正在重塑市场结构，创造新的方式让人们买入、卖出、做多和做空资产，同时创造全新的资产类型（如预测市场、永续合约等）。
- 我们让六位数的 JPEG 图片成为一种现象。
- 我们创造了荒谬的网路社群，这些社群将一些搞笑的代币代码推向了超越上市公司的估值。
- 我们开创了新的资本形成方式，例如 ICO 和绑定曲线（Bonding Curves）。
- 我们正在探索如何让金融和货币更加隐私化。
正如我常说的，我们为任何拥有网路连接的人提供了一种新兴的金融系统替代方案，而这种替代方案是他们因国籍而被迫接受的系统的另一种选择。我们的替代方案还很年轻，但它更加自由、开放且充满乐趣。
每一年，我们都为市场提供了一个以极低估值买入跨时代技术的机会。你需要做的，只是从噪音中筛选出真正的价值。
在 Syncracy，我们坚信，加密行业的「FAANG」（指类似于科技领域的 Facebook、Apple、Amazon、Netflix 和 Google 的巨头）已经开始初露端倪，而每隔一到两年，就会有新的有力竞争者浮现。
我经常想起这句话，它帮助我更好地理解我们所在的行业：
「我们对未来的直觉是线性的。但资讯技术的现实是指数级的，而这带来了深远的差异