比特币近期走势扑朔迷离，自10月市场急跌后持续承压，价格在宽幅震荡中反复试探方向。多空双方僵持不下，市场亟待突破信号。
CryptoQuant数据显示，日线时间框架的波动率仍处于高位——反映出交易者持续的犹豫情绪和激进调仓行为——但波动斜率已开始下降。这种降温可能意味着比特币在数周无序波动后正逐步企稳，一旦动能回归，或将酝酿一轮强势冲击行情。
但分析师对宣布看涨反转仍持谨慎态度。许多人指出脆弱的宏观经济背景——包括美国国债收益率波动、地缘政治风险以及投资者在风险资产与避险资产间的轮动——这些都可能成为决定比特币下一步走向的关键变量。目前市场情绪仍呈分化态势，长期持有者展现韧性，而短期交易者在不确定性中持续平仓。
市场静候：比特币盘整蓄势待发
顶级分析师Axel Adler认为，比特币当前的冷却阶段可能是下一轮看涨行情的关键铺垫。他解释道，当波动率指数开始下降时，市场或将开始清算累积的空头头寸，可能引发推动价格上涨的空头挤压。这一过程往往标志着市场从不确定性向复苏过渡——这种模式在过去高波动事件后的市场周期中屡见不鲜。
但Adler警告称，该情景极大依赖于外部宏观冲击的缺席。若美债收益率突然飙升或黄金重获强势，可能将市场情绪拉回避险模式，导致比特币等风险资产资金外流。在此环境下，即便小幅反弹也可能因流动性转向安全资产而迅速夭折。
目前波动斜率趋于平缓，暗示10月10日暴跌以来的极端震荡可能正在缓解。这种稳定阶段常出现在重大行情之前，多空双方会重新评估持仓布局。
部分分析师认同Adler谨慎乐观的观点，认为比特币可能正在接近短期底部。波动率下降、潜在空头回补及杠杆率降温等因素叠加，暗示市场结构可能正在重置，为看涨反转做准备。
若宏观情绪趋稳且风险偏好增强，比特币或重获上攻11.5万-12万美元区间的动能。在此之前，市场似乎处于观望状态——等待波动消退以确认下一轮决定性走势。
但只要比特币价格仍低于均线簇，整体趋势仍维持中性偏空。市场犹豫情绪未消，反映出宏观经济指标的不确定性及持续的避险倾向。
比特币看似正在尝试复苏，但需要更强成交量及明确突破11.3万美元才能确认涨势延续。反之若失守当前价位，可能再次下探10.8万-10.6万美元的买方支撑密集区。
特色图片来自ChatGPT，图表来自TradingView.com