根据Visa链上分析数据，过去一年稳定币的链上交易量达到惊人的35.0万亿美元。其平均供应量维持在1946亿美元左右。
虽然这些数据巩固了稳定币在加密基础设施中的核心地位，但并非所有人都认可它们已获得"货币"身份。
这种质疑在世界经济论坛夏季达沃斯会议上尤为突出，IMF副总裁李波提出了两个尖锐问题：
稳定币是货币吗？如果是，我们该将其归类为M0、M1，还是完全另属一类？
IMF副总裁称全球政策处于"实验阶段"
李波指出，全球监管努力目前仍处于实验阶段。尽管美国、欧洲和部分亚洲地区已采取初步行动，但缺乏协调配合。
在2025夏季达沃斯论坛的发言中，李波特别强调：
"当前全球范围内正在进行大量数字货币或稳定币的监管实验与探索。"
从美国的《GENIUS法案》到香港拟于2025年8月实施的《稳定币条例》，各国政策正快速分化。
监管隐忧
除分类难题外，李波着重指出执法将成为关键挑战，警告碎片化的国家监管可能制造合规障碍并留下监管漏洞。
他强调了统一国际监管的重要性，表示IMF正与金融稳定委员会、巴塞尔委员会等机构合作，以提供协调一致的政策指引。
稳定币前路何方？
值得注意的是，监管收紧并未减缓稳定币的增长势头。
随着稳定币市场供应量突破2500亿美元，且大量资金锚定比特币，投资者愈发关注下一轮资金轮动何时到来。
尽管质疑声犹在，市场信号已开始与历史上山寨币爆发的早期阶段相似，暗示稳定币叙事可能很快引发数字资产领域的全面格局转变。