以太坊稳定币协议Cap近期实现重要突破，其总锁仓价值首次超过2亿美元大关，其中大部分资金来自支撑cUSD的USDC抵押资产。
与传统稳定币不同，Cap采用收益外包模式，将生息功能交由银行、高频交易公司和RWA协议等白名单运营商处理。
该框架由三大角色构成：铸造者、运营商和再质押者。铸造者持有与USDC/USDT 1:1锚定的cUSD，运营商通过委托流动性执行策略，再质押者则提供安全保障以确保系统风险完全覆盖。
通过这种结构设计，收益将分配给稳定币持有者和再质押者，而运营商保留其绩效利润。Cap的智能合约通过奖惩机制，力求在收益与系统防护间取得平衡。
TVL爆发映射DeFi增长态势
就在Cap达成2亿美元TVL里程碑数日前，去中心化永续合约交易所Aster宣布在BNB链推出$ASTER代币后，TVL突破10亿美元并新增33万用户。
Aster上线24小时内即创下3.45亿美元交易量，凸显出具备资本效率与市场准入优势的协议能多快吸引流动性聚集。
当Cap在稳定币收益领域开疆拓土时，Aster的快速崛起则展现了去中心化交易平台的并行热潮。这两个项目共同印证了DeFi领域的宏观趋势：即便市场波动，那些将清晰抵押机制与可扩展用户激励相结合的协议仍能吸引巨额资金流入。
二者共同彰显了DeFi采用在不同垂直领域的多元化发展。Cap依托稳定币基础设施与外包收益策略，而Aster专注规模化衍生品交易活动。它们同步实现的TVL里程碑表明，投资者需求并不局限于单一赛道，而是横跨稳健收益与投机交易的全光谱。