比特币近期在Coinbase平台的溢价持续走高，显示美国机构投资者正加大对该资产的配置力度。
当前Coinbase溢价差维持正值
CryptoQuant社区分析师Maartunn在X平台的最新帖子中探讨了比特币Coinbase溢价差的最新趋势。该指标衡量Coinbase（美元交易对）与币安（USDT交易对）的比特币价格差值。
前者是美国投资者（尤其是大型机构）的主要交易平台，后者则面向全球交易者。因此Coinbase溢价差本质上反映了美国巨鲸与全球投资者的行为差异。
当指标值为正时，意味着Coinbase平台的比特币价格高于币安。这种趋势表明前者的用户群体正施加更强的买压（或更低的卖压）。
反之，若指标跌破零值线，则说明币安用户正在主导增持潮——他们推动该平台上的资产达到了更高价格。
以下是Maartunn分享的图表，展示了过去一周比特币Coinbase溢价差走势：
如图所示，过去几天比特币Coinbase溢价差基本维持在正值区间，表明本轮上涨中Coinbase买家的购入意愿比币安用户更为强烈。
该指标在10月3日达到峰值，当时Coinbase的比特币溢价高达140美元。周末期间指标有所回落，甚至在周六价格突破历史新高时短暂转负，但新的一周又强势反弹至105美元的显著正值。
由此可见，尽管比特币已进入探索历史新高的阶段，美国机构仍在持续增持。自去年以来这些投资者一直是市场主要推动力，若Coinbase溢价差持续保持正值，本轮涨势或将延续更长时间。
谈及机构需求，另一个可佐证其买卖动向的指标是现货ETF净流入量。过去一周这些投资工具呈现巨额净流入，为机构增持提供了进一步证据。
周期分析师Root分享的图表显示，最新一周现货ETF流入量达到同期矿工新增比特币供应量的8.8倍。
比特币价格动态
比特币周一突破126,000美元再创历史新高，随后小幅回调至124,300美元。
